金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)人的會(huì)計(jì)處理

所謂風(fēng)險(xiǎn)就是因?yàn)榇嬖诓淮_定因素而導(dǎo)致?lián)p失的可能性，衍生金融工具可被用來改變證券的風(fēng)險(xiǎn)特征。例如改變通貨幣別，改變利率結(jié)構(gòu)，可使投資者獲得最有利的投資機(jī)會(huì)或借款機(jī)會(huì)，或者隔離其所處地位的風(fēng)險(xiǎn)。1994年7月國際證券監(jiān)管委員會(huì)(IOSCO)發(fā)布的《衍生金融工具管理指南》將衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)分為：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。衍生金融工具的多風(fēng)險(xiǎn)性和價(jià)值波動(dòng)性從近年來全球范圍內(nèi)的金融災(zāi)難中充分體現(xiàn)出來，如美國奧蘭治財(cái)政基金破產(chǎn)案件、英國巴林銀行倒閉、日本大和銀行兼并事件。這些災(zāi)難發(fā)生的原因除了金融市場自身監(jiān)管力度不足，從事衍生金融工具交易機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制薄弱，操作人員越權(quán)交易外，現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度無法充分及時(shí)地監(jiān)控和披露衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)狀況，也是一個(gè)極為重要的原因，本文擬就此問題，談一些個(gè)人粗淺看法。

金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)監(jiān)控

對(duì)金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)監(jiān)控，應(yīng)注意掌握如下幾個(gè)問題。

(一)運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則。會(huì)計(jì)其實(shí)歷來相當(dāng)重視對(duì)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的控制，經(jīng)濟(jì)自由化程度越高的國家，會(huì)計(jì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控就越重視，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范運(yùn)用得最廣泛的會(huì)計(jì)理論當(dāng)數(shù)謹(jǐn)慎性原則。我國會(huì)計(jì)在與國際會(huì)計(jì)接軌過程中，也逐步擴(kuò)大了謹(jǐn)慎性原則的應(yīng)用范圍。筆者認(rèn)為，對(duì)金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)防范，采用謹(jǐn)慎性原則不失為一種行之有效的方法。謹(jǐn)慎性原則是指凡是可以預(yù)見的損失和費(fèi)用，都應(yīng)予以記錄和確認(rèn)，而對(duì)沒有把握的收入，則不能予以確認(rèn)和認(rèn)賬。這種方法要求企業(yè)在選擇會(huì)計(jì)處理方法時(shí)采用盡可能不高估資產(chǎn)和所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)處理方法，要求企業(yè)的會(huì)計(jì)核算盡可能建立在比較穩(wěn)妥可靠的基礎(chǔ)上。要做到這些，就要：

1、提取衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)金。衍生金融工具的出現(xiàn)及其迅速發(fā)展給現(xiàn)行的以權(quán)責(zé)發(fā)生制為確認(rèn)基礎(chǔ)、以歷史成本為計(jì)量基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)模式帶來了一系列的沖擊，如資產(chǎn)負(fù)債表外融資、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的確認(rèn)和分類、金融資產(chǎn)與負(fù)債的計(jì)量及金融工具在財(cái)務(wù)報(bào)表中的披露與列報(bào)，尤其是金融工具風(fēng)險(xiǎn)的披露等。金融市場的發(fā)展，迫使會(huì)計(jì)從現(xiàn)行會(huì)計(jì)方法中尋找那些能披露衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的信息及降低災(zāi)害的措施：這就要求研究現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論中適用部分，以便及時(shí)參與對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的防范。根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論，對(duì)衍生金融工具提取“風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金”、“交易損失準(zhǔn)備金”、“投資風(fēng)險(xiǎn)金”，這些做法無須對(duì)會(huì)計(jì)理論和財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)構(gòu)作重大修改便可操作，也有利于會(huì)計(jì)積極參與對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。提取衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)金，是以謹(jǐn)慎原則作為理論依據(jù)的，并不違反現(xiàn)行的會(huì)計(jì)原則，容易被社會(huì)各界所接受。財(cái)政部1996年1月10日公布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-期貨(征求意見稿)》作出了示范，它建議期貨公司提取“交易損失準(zhǔn)備金”，這是我國會(huì)計(jì)對(duì)衍生金融工具監(jiān)控方面的一大進(jìn)步。

2、利用謹(jǐn)慎性原則確認(rèn)損益。謹(jǐn)慎性原則在衍生金融工具中的應(yīng)用，還體現(xiàn)在損益的確認(rèn)上。亦即收益僅在相當(dāng)確定時(shí)才予以確認(rèn)，凡是預(yù)見的費(fèi)用或損失都應(yīng)予以確認(rèn)和入賬。與衍生金融工具有關(guān)的現(xiàn)金流量，大多數(shù)發(fā)生在未來并可能長達(dá)數(shù)年。因此不確定因素很多，可能對(duì)損益的確認(rèn)有相當(dāng)影響。這些不確定性因素通常只有交易人或財(cái)務(wù)報(bào)表編制者較為了解，而報(bào)表使用者(如股東或債權(quán)人)卻不盡熟知，尤其是一般大型公司往往有夸張盈余或掩飾財(cái)務(wù)狀況的傾向，適度地采用謹(jǐn)慎性原則可以產(chǎn)生牽制作用，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)NO.48號(hào)征求意見中，提出金融資產(chǎn)和金融負(fù)債應(yīng)按公允價(jià)值計(jì)量，并按不同的情況對(duì)由于公允價(jià)值變動(dòng)的損益作出不同的處理：

(1)長期持有或至到期日的金融資產(chǎn)(或金融負(fù)債)按初始確認(rèn)的公允價(jià)值計(jì)量，一般不確認(rèn)由于公允價(jià)值變動(dòng)而形成的損益。但是當(dāng)公允價(jià)值跌至賬面金額以下時(shí)，或有較明顯的證據(jù)表明持有的資產(chǎn)可能蒙受損失時(shí)，應(yīng)對(duì)賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，將調(diào)整額直接計(jì)入當(dāng)期損益。

(2)用于套期保值的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，按其報(bào)表日的公允價(jià)值計(jì)量，因公允價(jià)值變動(dòng)而引起的損益，一般應(yīng)予遞延。

(3)不屬(1)、(2)類的金融資產(chǎn)，按報(bào)表日公允價(jià)值變動(dòng)而引起的損益直接記入當(dāng)期損益。

筆者認(rèn)為，對(duì)于第(1)類金融資產(chǎn)，其公允價(jià)值變動(dòng)而形成的收益可以不予以確認(rèn)。但因公允價(jià)值變動(dòng)而形成的損失，應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益或予以遞延，否則當(dāng)損失實(shí)際發(fā)生時(shí)，將嚴(yán)重影響發(fā)生期間的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，這種方法只確認(rèn)公允價(jià)值下跌，不確認(rèn)公允價(jià)值上漲，這在邏輯上存在著矛盾;對(duì)于第(2)類金融資產(chǎn)因公允價(jià)值變動(dòng)形成的損益處理，則依賴于被套期保值的資產(chǎn)的損益處理。若被套期保值的資產(chǎn)因公允價(jià)值變動(dòng)而形成的損益在當(dāng)期損益中被確認(rèn)，那么用于套期保值的金融資產(chǎn)的損益就應(yīng)在當(dāng)期損益中被確認(rèn)。如果被套期保值資產(chǎn)的損益予以遞延，用于套期價(jià)值的金融資產(chǎn)因?yàn)楣�允價(jià)值而形成的損益亦應(yīng)遞延。

(二)完善結(jié)算制度。衍生金融工具市場風(fēng)險(xiǎn)管理的基本條件是建立完善的結(jié)算制度，衍生金融工具交易是以少量保證金為保證的信用交易，其本身潛藏著數(shù)倍風(fēng)險(xiǎn)。衍生金融工具交易開始，就意味著風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，該風(fēng)險(xiǎn)首先是通過結(jié)算反映出來的。要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也要通過結(jié)算進(jìn)行。因此，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)主要依靠結(jié)算運(yùn)作系統(tǒng)進(jìn)行，但欲要結(jié)算系統(tǒng)有效地運(yùn)作，就必須從制度上做到周密地安排：這是一項(xiàng)十分復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要科學(xué)周密設(shè)計(jì)。衍生金融工具結(jié)算涉及內(nèi)容既包括保證金、每日結(jié)算，又包括會(huì)員監(jiān)督和財(cái)務(wù)保證，設(shè)計(jì)時(shí)既考慮各項(xiàng)內(nèi)容構(gòu)成的要素條件，又要注意彼此之間的聯(lián)系。在結(jié)算運(yùn)作方式上，既要適應(yīng)已經(jīng)上市合約的需要，又要考慮未來衍生金融工具結(jié)算方式的銜接。國外衍生金融工具市場發(fā)展實(shí)踐表明，建立衍生金融工具結(jié)算制度，有兩項(xiàng)基本原則是必須遵循的：一是設(shè)計(jì)結(jié)算制度的根本出發(fā)點(diǎn)應(yīng)從風(fēng)險(xiǎn)的防范、規(guī)避和控制出發(fā);二是維護(hù)保證每日結(jié)算、財(cái)務(wù)稽核和財(cái)務(wù)保證之間的內(nèi)在聯(lián)系，注意提高結(jié)算系統(tǒng)整體抗險(xiǎn)能力。許多國家均是按上述原則和市場細(xì)分的特點(diǎn)，普遍形成了一套保證金與每日結(jié)算緊密聯(lián)系的雙向運(yùn)作系統(tǒng)，其運(yùn)作程序大體是：客戶保證金交與經(jīng)紀(jì)人，然后由會(huì)員經(jīng)紀(jì)人或非結(jié)算會(huì)員以及本戶會(huì)員交與結(jié)算會(huì)員，最后由結(jié)算會(huì)員交與結(jié)算公司(所)構(gòu)成擔(dān)保或附屬擔(dān)保，每日結(jié)算會(huì)員在結(jié)算公司(所)交付或收取結(jié)算額。實(shí)踐證明，這樣一套結(jié)算運(yùn)作分層控制，減緩風(fēng)險(xiǎn)累積程度，對(duì)于提高結(jié)算系統(tǒng)整體抗險(xiǎn)能力也是十分有效的。

(三)建立合理的結(jié)算機(jī)構(gòu)。衍生金融工具市場的運(yùn)行，關(guān)鍵在于建立符合風(fēng)險(xiǎn)管理要求的結(jié)算機(jī)構(gòu)，衍生金融工具市場的結(jié)算機(jī)構(gòu)不應(yīng)是一般的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)。衍生金融工具市場交易集中，每天成交數(shù)以萬計(jì)的合約，衍生金融工具價(jià)格瞬息萬變，大量的資產(chǎn)在投資者、經(jīng)紀(jì)商、會(huì)員、結(jié)算會(huì)員以及結(jié)算機(jī)構(gòu)之間頻繁流動(dòng)，如果僅僅依賴于交易雙方或者一般財(cái)務(wù)結(jié)算部門辦理結(jié)算，顯然是難以勝任的，國外衍生金融工具經(jīng)過長期的實(shí)踐、探索和發(fā)展，才找到既適合結(jié)算運(yùn)作，又能滿足風(fēng)險(xiǎn)管理要求的衍生金融工具運(yùn)作機(jī)構(gòu)模式，這種結(jié)算機(jī)構(gòu)模式的基本特征是：直接介入交易，充當(dāng)買賣雙方結(jié)算的對(duì)手，并承擔(dān)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)保證。各國實(shí)踐證明，只有這樣以結(jié)算機(jī)構(gòu)為核心，才能實(shí)現(xiàn)上述的結(jié)算制度有效地運(yùn)作，防止虧損的累積，又可通過財(cái)務(wù)稽核及時(shí)察覺運(yùn)營和財(cái)務(wù)上的漏洞，從而為財(cái)務(wù)安全提供保證。同時(shí)也有利于對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)水平控制。所以世界各國都將以這種結(jié)算機(jī)構(gòu)模式為核心的結(jié)算制度視為衍生金融工具市場的運(yùn)行基礎(chǔ)，并將此作為評(píng)價(jià)衍生金融工具市場是否成熟的重要標(biāo)志。

此外，會(huì)計(jì)對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)防范，還應(yīng)體現(xiàn)在信息揭示方面。由于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-期貨(征求意見稿)》要求交易保證金收取方在合約進(jìn)入交割時(shí)，將交易保證金轉(zhuǎn)為交割款，根據(jù)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)金屬充分估計(jì)負(fù)債的性質(zhì)，可在資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)負(fù)債欄的應(yīng)付賬款后增設(shè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，項(xiàng)目在計(jì)算時(shí)綜合了由交易金反映的企業(yè)衍生金融工具數(shù)量大小和由綜合風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)反映的企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)程度高低等因素，緩解了風(fēng)險(xiǎn)信息披露與保證商業(yè)秘密之間的矛盾。在會(huì)計(jì)改革發(fā)展過程中尚沒有更佳的方案出臺(tái)前，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金項(xiàng)目有利于幫助財(cái)務(wù)報(bào)表使用者進(jìn)行分析決策，亦有利于有關(guān)當(dāng)局對(duì)市場進(jìn)行監(jiān)管。

衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)披露

考慮到衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)衍生金融工具進(jìn)行充分的會(huì)計(jì)揭示尤為重要。會(huì)計(jì)揭示的主要方法是報(bào)表披露，但是不斷創(chuàng)新的衍生金融工具的缺點(diǎn)之一是大多數(shù)金融衍生工具為表外業(yè)務(wù)，根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，該業(yè)務(wù)無法在財(cái)務(wù)報(bào)表中加以確認(rèn)和計(jì)量。因此，通過表外注釋來對(duì)這些工具進(jìn)行披露就比以往任何時(shí)候都顯得必要。有鑒于此，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)1995年3月在其ED48中規(guī)定，對(duì)每一類金融資產(chǎn)和金融負(fù)債無論是否被確認(rèn)，企業(yè)都必須披露四類信息，即：

(1)關(guān)于每一類金融工具的范圍及性質(zhì)的信息，包括對(duì)未來現(xiàn)金流量的金額、時(shí)間分布和不確定性可能產(chǎn)生影響及重大事件和情況的信息;企業(yè)對(duì)這些資產(chǎn)和負(fù)債所采用的會(huì)計(jì)政策和確認(rèn)、計(jì)量及表達(dá)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

(2)關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)的信息，包括契約規(guī)定的再定價(jià)日或者到期日以及實(shí)際利率。

(3)關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的信息，包括合同的另一方無法履行其義務(wù)時(shí)，在不考慮任何抵押品公允價(jià)值情形下企業(yè)可能蒙受的最大損失額，企業(yè)對(duì)收回抵押品所采用的會(huì)計(jì)政策，信用風(fēng)險(xiǎn)的集中程度。

(4)關(guān)于金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的公允價(jià)值的信息。衍生金融工具披露的目的在于提供能增進(jìn)理解資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外衍生金融工具對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量重要性的信息，幫助評(píng)價(jià)與這些金融工具相關(guān)的未來現(xiàn)金流量的時(shí)間、金額和不確定性。按現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，有相當(dāng)一部分金融工具為表外業(yè)務(wù)，無法在報(bào)表中進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量;而另一方面，這些表外業(yè)務(wù)在很大程度上影響著企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，掩蓋了企業(yè)真正的籌資渠道和投資規(guī)模，加大了財(cái)務(wù)杠桿的作用。因此，對(duì)衍生金融工具而言，表外揭示顯得更加重要。對(duì)于每一類金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具，無論是否在表內(nèi)確認(rèn)，都應(yīng)遵循充分揭示的原則，提供報(bào)表使用者所需的全部信息。當(dāng)衍生金融工具之間發(fā)生內(nèi)在聯(lián)系的時(shí)候，有關(guān)金融衍生工具的性質(zhì)和條件信息的披露就顯得更加重要。例如當(dāng)企業(yè)為他們所持的股票投資購買買方期權(quán)時(shí)，他們之間可能存在的套期保值關(guān)系的披露就十分重要。同樣地，對(duì)于借入的浮動(dòng)利率債券，把它轉(zhuǎn)換成固定利率債券的利息互換的信息也應(yīng)披露。在上述情況下，企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表或補(bǔ)充資料中列示，金融資產(chǎn)負(fù)債是按金融工具的實(shí)質(zhì)，或者單獨(dú)列示或者根據(jù)它們的特點(diǎn)分別歸入金融資產(chǎn)類或金融負(fù)債類。當(dāng)列示的金融工具和它的法律形式不同的時(shí)候，企業(yè)需要在報(bào)表的附注或補(bǔ)充資料解釋這一情況。對(duì)于有的重要會(huì)計(jì)政策，包括采用的公允原則的具體運(yùn)用方法，企業(yè)都應(yīng)該進(jìn)行清晰明確的披露。

表外附注信息的披露雖然能起到一定的揭示衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的作用。但其有一定的隱蔽性，即使企業(yè)的高層決策人員對(duì)金融衍生工具交易的風(fēng)險(xiǎn)狀況也了解甚少，表外業(yè)務(wù)的隱蔽性潛伏著產(chǎn)生巨大風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)。因此，必須對(duì)現(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)表的結(jié)構(gòu)和編報(bào)方式進(jìn)行改進(jìn)，以滿足充分揭示衍生金融工具的會(huì)計(jì)信息的需要。

(1)改進(jìn)現(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)表的結(jié)構(gòu)模式，使之符合充分披露衍生金融工具信息的需要，符合報(bào)表使用者能直接地取得有關(guān)金融工具的信息，如資產(chǎn)不再按其流動(dòng)性分類，而是按“金融資產(chǎn)”和“非金融資產(chǎn)”分類。另外，對(duì)于某些能夠合理確認(rèn)和正確計(jì)量的衍生金融工具，可作為正式財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目予以正式披露其較為詳細(xì)的信息，例如債權(quán)金額、估計(jì)的標(biāo)的價(jià)格變動(dòng)損益，未來可能的利得或損失等。

(2)增加報(bào)表的數(shù)量，編制一些適應(yīng)金融工具特殊需要的報(bào)表，如“金融頭寸表”、“金融工具明細(xì)表”，詳細(xì)記錄企業(yè)所持有的各種金融工具的情況。另一方面，對(duì)所謂“表外注釋”的觀念將可能改變。這是因?yàn)椋�許多金融工具(尤其是創(chuàng)新工具)都是表外項(xiàng)目，應(yīng)用現(xiàn)有的會(huì)計(jì)技術(shù)還無法納入會(huì)計(jì)報(bào)表。這時(shí)，表外注釋就不再是原來意義上的對(duì)報(bào)表項(xiàng)目的“附注說明”，而是與報(bào)表本身共同構(gòu)成會(huì)計(jì)報(bào)表基本的主要的內(nèi)容。