權益結(jié)合法的利弊分析

企業(yè)合并，是指“將兩個或者兩個以上單獨的企業(yè)合并形成一個報告主體的交易或事項。”① 從財務會計角度一般將企業(yè)合并分為吸收合并、新設合并以及控股合并三種不同的類型。無論是何種類型的企業(yè)合并，都需要預先確定用于進行記錄合并事項的會計方法，從而準確地體現(xiàn)出合并前后各相關實體在合并當期及以后期間的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。在會計實務中，記錄企業(yè)合并業(yè)務的會計方法主要包括購買法和權益結(jié)合法兩種。
購買法和權益結(jié)合法在理論依據(jù)上存在著較大的差異，從而造成了在兩種會計處理方法下對企業(yè)合并業(yè)務進行會計處理的結(jié)果也大相徑庭。本文第一部分將以對購買法和權益結(jié)合法的會計處理的簡單比較為基礎,重點分析兩種方法下企業(yè)合并所產(chǎn)生的不同經(jīng)濟結(jié)果。
一、企業(yè)合并會計方法的經(jīng)濟結(jié)果比較
（一）財務狀況差異分析
1.資產(chǎn)差異
權益結(jié)合法與購買法下產(chǎn)生的資產(chǎn)差異問題的焦點主要集中在商譽上。在購買法下，合并企業(yè)取得的資產(chǎn)（除商譽）和負債都應當按照購買日的公允價值記賬。如果支付的總成本高于資產(chǎn)（除商譽）和負債的公允價值差額（即可辨認凈資產(chǎn)的公允價值），則將差額部分確認為商譽。而在權益結(jié)合法下，合并企業(yè)取得的資產(chǎn)（除商譽）和負債都應當按照購買日的賬面價值入賬。即使支付的總成本高于可辨認凈資產(chǎn)的賬面價值，也不能夠確認商譽。所以，對于同一筆企業(yè)合并業(yè)務，用購買法進行核算將可能產(chǎn)生商譽，而用權益結(jié)合法進行核算將不會產(chǎn)生商譽。
因此，采用購買法對企業(yè)合并進行核算，所得到的合并后存續(xù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模普遍要大于采用權益結(jié)合法進行核算。其主要原因在于購買法下，合并對價的溢價部分可以確認為商譽；而在權益結(jié)合法下，被合并企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模將被“鎖定”，因為合并產(chǎn)生的溢價部分必須沖減相應的所有者權益項目，而無法像購買法那樣確認為“商譽”從而增加總資產(chǎn)規(guī)模。此外，購買法下要求采用公允價值對資產(chǎn)與負債進行計價。從宏觀經(jīng)濟的走勢來說，物價水平總體上呈現(xiàn)出上漲的趨勢。在這樣的情況下，二者的資產(chǎn)規(guī)模差異有可能會進一步擴大。
2.所有者權益差異
在購買法下，被合并企業(yè)TCL通訊在合并基準日的未分配利潤將不能夠計入合并后企業(yè)的所有者權益中，且合并后所有者權益總額應當與支付的對價金額相當。而在權益結(jié)合法下，所有者權益的確認問題相對復雜。首先，在權益結(jié)合法下所計算的溢價是“支付的對價成本”與“不包括未分配利潤的被合并企業(yè)可辨認凈資產(chǎn)的賬面價值”之差。該部分差額將依次沖減“合并產(chǎn)生的資本公積”、“合并企業(yè)的資本公積”、“合并產(chǎn)生的未分配利潤（即被合并企業(yè)的未分配利潤）”以及“合并企業(yè)的未分配利潤”。
所以，在通常情況下，采用權益結(jié)合法對企業(yè)合并進行核算，合并后企業(yè)未分配利潤水平要高于采用購買法進行核算的水平。這主要是由于權益結(jié)合法將被合并企業(yè)在合并基準日的未分配利潤納入了合并后企業(yè)的所有者權益當中的緣故。雖然未分配利潤增加伴隨著資本公積的減少，但對企業(yè)而言，未分配利潤在使用上更為靈活，因而更容易受到管理層的青睞。
（二）經(jīng)營成果差異分析
從短期來看，在權益結(jié)合法下，被合并企業(yè)在合并期間開始日至合并基準日間的損益將被納入合并企業(yè)當年度的損益表中。而購買法下，被合并企業(yè)的該部分損益將不能被納入到合并企業(yè)當年度的損益表。毫無疑問，在合并當年，權益結(jié)合法核算下的合并后企業(yè)的凈利潤水平要高于購買法核算下的凈利潤水平。
從長期來看，如果按照購買法對企業(yè)合并進行核算，所有資產(chǎn)將按照公允價值進行調(diào)整。在物價水平逐步上漲的整體宏觀經(jīng)濟走勢下，公允價值將有可能高于賬面價值。隨著資產(chǎn)在一段時間內(nèi)不斷地折舊和攤銷，公允價值與賬面價值的差額將會分期轉(zhuǎn)入損益表，減少購買法下的凈利潤水平。同時，財政部在最新頒布的《》中就“商譽減值的處理”的問題進行了詳細的規(guī)定，要求“企業(yè)合并所形成的商譽，至少應當在每年年度終了進行減值測試。商譽應當結(jié)合與其相關的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進行減值測試。”商譽的減值問題將有可能進一步降低購買法下的利潤水平，從而加大凈利潤差異。因此，從長期來看，權益結(jié)合法核算下的凈利潤水平總體上也將高于購買法核算下的水平。
二、權益結(jié)合法的利弊分析
（一）權益結(jié)合法的使用為會計盈余管理提供機會
凈資產(chǎn)收益率作為一項反映公司所有者權益投資報酬的財務指標，具有很強的經(jīng)濟分析意義。凈資產(chǎn)收益率高，往往意味著企業(yè)凈資產(chǎn)利用效果好，盈利能力強。對于上市公司而言，較高的凈資產(chǎn)收益率將向市場傳遞出企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好的信息，有利于提升股票價格，并為企業(yè)樹立良好的形象。此外，根據(jù)《》和《》等的相關規(guī)定，較高的凈資產(chǎn)收益率對上市公司進行進一步融資行為還有著及其重要的意義。
正因如此，凈資產(chǎn)收益率往往成為上市公司關注的焦點。一系列研究的結(jié)果表明，當前我國國內(nèi)的上市公司存在著較強的盈余管理動機，且這種動機在調(diào)節(jié)凈資產(chǎn)收益率上表現(xiàn)得尤為突出。靳明（2000）通過實證研究發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)上市公司“為了達到配股或避免被‘摘牌’或被特別處理”，對業(yè)績特別是凈資產(chǎn)收益率和盈虧臨界點存在操縱行為，而且這種行為“有加劇和擴大的趨勢”。② 陸建明（2002）通過實證研究得出結(jié)論：我國上市公司有為了獲得配股權而通過盈余管理將ROE維持在略高于配股資格線的動機，且上市公司盈余管理的行為會隨著配股政策的變化而亦步亦趨地改變。③
采用權益結(jié)合法進行核算，一方面將使合并后企業(yè)獲得較高的凈利潤水平，另一方面將造成合并后企業(yè)的凈資產(chǎn)水平較小，從而形成較高的凈資產(chǎn)收益率。該案中按權益結(jié)合法核算的凈資產(chǎn)收益率將達到34 304÷478 344＝7.17%，而購買法下的凈資產(chǎn)收益率為28 017÷619 134＝4.53%，前者水平大大超過后者。可見，采用權益結(jié)合法將在一定程度上提高凈資產(chǎn)收益率，從而為上市公司進行盈余管理提供機會。而且，這種盈余管理手段具備一定的隱蔽性。
（二）權益結(jié)合法的使用將導致會計信息質(zhì)量下降
采用購買法對企業(yè)合并進行核算所提供的會計信息質(zhì)量將優(yōu)于權益法。主要的原因在于二者對資產(chǎn)和負債所使用的計量基準不同。在權益結(jié)合法下，被合并企業(yè)的資產(chǎn)和負債按照賬面價值（歷史成本）計量；而在購買法下，被合并企業(yè)的資產(chǎn)和負債將按照公允價值計價。
1.公允價值所包含的會計信息更為全面
國際會計準則委員會（IASC）認為，公允價值是指“在公平交易中，熟悉情況的當事人自愿據(jù)以進行資產(chǎn)交換或債務清償?shù)慕痤~。”美國財務會計準則委員會（FASB）對公允價值的定義為：“雙方在當前的交易（而不是被迫清算或銷售）中，自愿購買（或承擔）或出售（或清償）一項資產(chǎn)（或負債）的金額。”從定義上不難看出，公允價值實際上是一個相當廣泛的概念。與歷史成本、現(xiàn)行成本、可變現(xiàn)價值和現(xiàn)值等概念不同，公允價值不能算是一個獨立的計量基礎或計量屬性，它往往是各種計量基礎或計量屬性的綜合運用結(jié)果。只要是交易的雙方協(xié)商一致的結(jié)果，就可以認可為公允價值，而無論協(xié)商是以歷史成本為基礎，還是現(xiàn)行成本或現(xiàn)行市價（脫售價格）為基礎，甚至是以多種計量屬性綜合考慮的結(jié)果為基礎。因此，采用公允價值對資產(chǎn)或負債進行計量比采用單一計量屬性或計量基礎進行計量被認為能夠提供更為豐富的信息。所以，以購買法為基礎對企業(yè)合并進行核算，將向會計信息使用者傳遞更為全面的會計信息。
2.公允價值所包含的會計信息更為相關
Jayne Godfrey，Allan Hodgson和Scott Holmes認為，歷史成本會計模式下所提供的會計信息更多表現(xiàn)出“回顧”的意義，而不具備“預期”價值，這雖然會使得歷史成本模式比現(xiàn)行價格模式更為客觀，但也造成它缺乏決策相關性。他們還認為，歷史成本的推廣大多是出于對“謹慎性”原則的運用，而造成了對“相關性”的忽視，這與當前的會計目標是相違背的。 ④
在完善的市場環(huán)境下，市場往往通過價格的形成過程來達到交流信息的目的。市場參與者通過對不同資產(chǎn)賦予不同的價值來區(qū)分它們所具有的風險和報酬。因此，市場價格機制的作用將使具有相同風險和報酬的資產(chǎn)具有相同的價格表現(xiàn)。從這種意義上來說，特定資產(chǎn)或負債的市場價格包含了大多數(shù)市場參與者對該資產(chǎn)或負債各方面信息的理性判斷。所以，在完善的市場環(huán)境下，對于理性市場參與者而言，公允價值與市場價格應當具備一定的等價性。此外，即使市場存在一定缺陷，市場參與者不能做到完全理性，但也依然能夠認為公允價值與現(xiàn)行市價存在著很強的關聯(lián)程度。因此，從這種意義上來說，運用公允價值對資產(chǎn)和負債進行計量將比運用歷史成本計量提供給予決策更為相關的會計信息。所以，以購買法為基礎對企業(yè)合并進行核算，將向會計信息使用者傳遞更為相關的會計信息。
三、對權益結(jié)合法的進一步思考
財政部在最新頒布的《》中，對企業(yè)合并的會計核算問題做出了詳細的規(guī)定。將企業(yè)合并業(yè)務分為“同一控制下的企業(yè)合并”和“非同一控制下的企業(yè)合并”兩類。針對前者，規(guī)定應當“以賬面價值為基礎”對資產(chǎn)和負債進行計量，采用權益結(jié)合法進行核算；針對后者，應當“以公允價值為基礎”對資產(chǎn)和負債進行計量，即采用購買法進行核算。
這次新頒布的《企業(yè)會計準則》在原有準則基礎上有了較大的變化和發(fā)展，被普遍認為是我國會計準則體系向國際會計準則體系趨同邁出的一大步。所謂“趨同”，并不是指完全地照搬照抄，強調(diào)的是一個“互動”的過程。在批判地繼承他人的先進經(jīng)驗的基礎上，也應該重視與他人的溝通和交流。同時，對自己的優(yōu)勢應當予以發(fā)揚，并對他人產(chǎn)生一定的積極影響。
在企業(yè)合并的會計方法方面，與其它準則的規(guī)定有所不同的是《》并沒有完全采用與《》相同的規(guī)定，即在企業(yè)合并中僅允許采用購買法。筆者認為，該準則的具體規(guī)定是符合當前我國的實際情況的。因為購買法的使用在極大程度上需要依賴于對公允價值的準確認定，而對公允價值進行準確認定需要有完善的和活躍的市場作為基礎。就我國當前市場經(jīng)濟發(fā)育不夠完善的情況下，要建立完整的和全面的公允價值體系存在著較大的難度。但是，也不能認為因為沒有完全具備條件就止步不前。因此，在“同一控制下的企業(yè)合并”中要求采用購買法，能夠有效遏制企業(yè)利用合并對會計信息進行人為操縱的行為；同時，在“非同一控制下的企業(yè)合并”中允許采用權益結(jié)合法，能夠合理保證企業(yè)合并會計處理的可操作性，降低核算成本。這樣的做法符合當前我國市場的實際情況。
當然，隨著市場環(huán)境的不斷完善，以及會計理論的不斷發(fā)展和會計核算方法的不斷進步，在對企業(yè)合并進行會計核算時，逐步限制權益結(jié)合法的使用，乃至最終以購買法完全取代權益結(jié)合法仍將是一種趨勢。這種做法與國際會計準則和美國財務會計準則的規(guī)定相一致，將進一步加強我國會計準則體系的國際趨同。