中國“出口機器” 的“低迷期”與未來之路

中國的經(jīng)濟增長主要依賴于出口，還是正變得越來越以內(nèi)需拉動為主？這是一個經(jīng)濟學家們爭論不休的問題——無論對于政策制定者，還是對于企業(yè)高管，這個問題都十分重要。一個日益注重消費和投資的中國經(jīng)濟，可以增大與發(fā)達經(jīng)濟體保持更平衡貿(mào)易關系的機會。與此同時，隨著中國經(jīng)濟正加快步伐從制造業(yè)中心向主要的消費市場轉(zhuǎn)型，在中國運營的企業(yè)，或正計劃進入中國的企業(yè)，可以發(fā)現(xiàn)更大的機遇。

為了闡明這一問題，我們開發(fā)了一種新的方法，用于衡量出口增長在中國總體經(jīng)濟增長中的作用。我們發(fā)現(xiàn)，出口一直是一種主要的拉動因素，但并不像人們通常認為的那樣占據(jù)支配地位。事實上，有許多明確的跡象表明，一種朝著以內(nèi)需拉動經(jīng)濟增長的轉(zhuǎn)型正在進行。對于在中國和其他國家運營的企業(yè)來說，中國經(jīng)濟顯示出的這種前景對其增長戰(zhàn)略和供應鏈戰(zhàn)略都具有重大影響1。

衡量出口的一種不同方法

在中國經(jīng)濟依賴出口的真實性質(zhì)上存在各種爭論，其根源在于難以對出口部門進行恰如其分的衡量。各級政府和大多數(shù)分析師采用的傳統(tǒng)衡量方式是出口總額的增長在GDP增長中所占的份額。這種衡量方式表明，自1990年以來，出口增長額平均占到實際GDP增長總額的近40%——而自2000年以來，這一比例已經(jīng)提高到了近60%2。

然而，表明出口在中國經(jīng)濟中占有主導地位，而且其作用日益增大的這些數(shù)字，卻與以下事實并不相符：在2008～2009年的全球性經(jīng)濟大衰退中，中國是逃過這一劫，而沒有出現(xiàn)大的經(jīng)濟滑坡的少數(shù)國家之一——這就表明，其國內(nèi)經(jīng)濟增長發(fā)揮了重要作用。作為原因之一，其他經(jīng)濟學家于是采用了一種截然不同的衡量方式：凈出口額（出口總額減去進口總額）的增長占GDP增長的份額。按照這種衡量指標，在中國近年來年均10%的GDP增長中，出口增長的貢獻率僅為10%～20%。

我們認為，這兩種衡量方式都具有誤導性。采用出口總額來衡量忽視了以下事實：中國的許多出口貨物中都包涵了相當數(shù)量的進口商品，這些進口商品或被重新組裝，與國內(nèi)附加的內(nèi)容相結合，或在出口之前已被修改。由于沒有從出口總額數(shù)字中減去這些進口額，因此高估了出口對GDP的貢獻率。而另一方面，精確的凈出口額（出口額減去進口額）衡量方式又低估了出口對GDP的貢獻率，因為有許多進口商品并未用于組裝和出口，而是銷售給了中國的消費者和企業(yè)。

為了更準確地評估出口在GDP增長中的作用，我們總結出了一種衡量方式，我們將其稱為國內(nèi)增值出口額（DVAE）。

DVAE是從出口總額中減去僅用于生產(chǎn)最終出口的產(chǎn)品和服務的進口額后得到的出口額。例如，對于汽車而言，進口的整車不需要從我們的出口額衡量指標中予以扣減。但是，用于制造出口摩托車的進口發(fā)動機零部件則需要扣減。

各國政府通常都不會把進口總額分解為用于國內(nèi)（生產(chǎn)、投資和消費）和用于出口的進口額，中國政府也不例外。因此，我們利用了三種不同來源的數(shù)據(jù)（每一種都具有自己的長處和局限性），來估算中國的國內(nèi)增值出口額（DVAE）。三種結果具有非常好的一致性——并且共同有力地揭示了供應鏈戰(zhàn)略的演變、中國的消費狀況，以及在全球經(jīng)濟低迷時期中國經(jīng)濟的表現(xiàn)（請參見附文“關于本研究”）。

供應鏈的變化

我們的分析表明，從2002年到2008年，進口物料平均占到出口總價值的40%～55%。換句話說，在中國的出口總值中，國內(nèi)增值部分大約占到一半。同時，總的來看，國內(nèi)增值出口額（DVAE）在出口總額中所占的比例隨著時間的推移在不斷提高，這就表明，中國單純對進口零部件進行組裝的比例正在逐漸減小——這是政府公開宣布的一項政策目標。

這對于許多企業(yè)的供應鏈和業(yè)務模式具有重要影響。如果你的公司是在中國運營，主要為再出口加工中間零部件的制造商——例如，一家總部位于臺灣，生產(chǎn)家居用品的原始設計制造商，那么，現(xiàn)在考慮改換組裝工作的地點可能正當其時。隨著中國向價值鏈的高端轉(zhuǎn)移，并開始出口更多的技術密集型產(chǎn)品和服務，亞洲其他地區(qū)很快將會出現(xiàn)以更低的成本承接單純組裝工作的各種機會。

出口、消費與戰(zhàn)略

我們還將自己的DVAE分析應用于重新評估一些年份出口對GDP增長的貢獻，在我們的三種衡量指標中，我們擁有這些年份部分重疊的數(shù)據(jù)。我們發(fā)現(xiàn)，在2002～2008年期間，中國的出口部門對GDP總體增長的貢獻率在19%～33%之間（圖表1）。這一比例只有用傳統(tǒng)的出口總額衡量方式表示的出口貢獻率的大約一半3。

圖表1：出口增長對中國GDP增長的實際貢獻遠遠小于傳統(tǒng)出口衡量方式所表明的程度。

換句話說，DVAE分析表明，出口一直是中國經(jīng)濟增長的重要拉動因素，但并不是占支配地位的因素，而且，最常見的觀點高估了出口的作用，同時低估了國內(nèi)消費對中國經(jīng)濟增長的作用。目前在中國制造產(chǎn)品，并主要將其出口到其他國家的任何中國企業(yè)或跨國公司，都應該反躬自問：是否需要采取擴大內(nèi)銷的戰(zhàn)略，以獲取一塊更大的“蛋糕”。這就包括要更精細化地了解中國市場，生產(chǎn)對中國消費者具有吸引力的產(chǎn)品，并設法有效地營銷和分銷這些產(chǎn)品——同時，還必須與日益強大的中國競爭對手爭奪市場4。

中國的“低迷期”與未來之路

對國內(nèi)增值出口額（DVAE）與其他主要宏觀經(jīng)濟要素對經(jīng)濟增長貢獻率的一項比較表明，在2002年~2007年期間，DVAE對經(jīng)濟增長的貢獻超過了私人消費，但其重要性小于投資拉動（圖表2）。在經(jīng)濟低迷時期（2008年和2009年）5，出口對經(jīng)濟增長的貢獻遠遠小于其他要素，這就解釋了為什么在本世紀初期，中國經(jīng)濟可以與其GDP增長率并不完全匹配。不過，私人消費、投資拉動和成品進口開始發(fā)揮更大的作用，這種轉(zhuǎn)變解釋了中國為何能如此順利地度過經(jīng)濟低迷期，并表明了中國經(jīng)濟向注重內(nèi)需轉(zhuǎn)型的動向，盡管當全球經(jīng)濟復蘇時，出口可能仍將繼續(xù)發(fā)揮重要作用。

圖表2：出口（用DVAE衡量）對中國經(jīng)濟總體增長的貢獻水平近年來波動很大。

當然，在未來幾年中，人民幣幣值的不斷變化也將影響到中國貿(mào)易的發(fā)展。我們的DVAE分析意味著，由于出口部門更加重視提高產(chǎn)品附加值，價格較高的商品在出口中所占的份額將越來越大，這些高檔產(chǎn)品將與發(fā)達國家的產(chǎn)品進行更直接的競爭。這種趨勢與中國貨幣的升值相結合，意味著中國將與世界各國建立更平衡的貿(mào)易伙伴關系——以及當企業(yè)考慮在中國未來的戰(zhàn)略舉措時，經(jīng)濟大背景的一個重大轉(zhuǎn)變。

作者簡介：JohnHorn是麥肯錫華盛頓特區(qū)分公司咨詢顧問；VivienSinger是麥肯錫全球研究院咨詢顧問；華強森（JonathanWoetzel）是麥肯錫上海分公司資深董事。

注釋：1在本文中，我們只討論全國的GDP，而不涉及中國內(nèi)部的就業(yè)或地區(qū)性差異影響。我們關心的是中國經(jīng)濟的整體健康狀況，因此我們暫不考慮一些群體或地區(qū)因為整體出口水平的任何變動而獲益更多的問題。

2用麥肯錫全球研究院（MGI）的中國城市化模型計算得出。

3毫不奇怪，與按凈出口額計算的出口相比，按國內(nèi)增值出口額（DVAE）計算的出口對GDP增長的貢獻更大——幾乎大兩倍。因此，DVAE代表了介于出口總額與凈出口額之間的中間值。

4請參閱郭劼夫（JeffGalvin）、何杰明（JimmyHexter）和賀睦廷（MartinHirt）撰寫的“在中國營造‘第二故鄉(xiāng)’”，《麥肯錫季刊》中文網(wǎng)，2010年7月；安宏宇（YuvalAtsmon）等人撰寫的“2009年度中國消費者研究（第二部分）：一個國家，多個市場——用麥肯錫城市群方法瞄準中國消費者”，“麥肯錫解讀中國”，2009年9月。

552009年的國內(nèi)增值出口額（DVAE）是僅僅根據(jù)“IHS環(huán)球透視”的數(shù)據(jù)得出的。

本文譯自：“AtruerpictureofChina'sexportmachine”