第四次危機“經(jīng)濟結構僵化”預言成真？

企業(yè)家就像一個船長，每天都要考慮前面有沒有險灘激流，如何繞過去。整個宏觀形勢到底是以怎么樣的方式往前走，這就是大勢。充分把握了大勢，船長才可能對前方的狀況有更準確的預期。

2013年，中央政府換屆，十八屆三中全會將出臺新的經(jīng)濟變革綱領，我們正處在一個改革階段性的時點。當前，關于中國經(jīng)濟流行兩個判斷：一種認為2013年中國正在經(jīng)歷轉型歷史上最偉大的經(jīng)濟改革時期。如果在今年以后能夠保持7%的增長，CPI控制在2%左右，而美國經(jīng)濟保持2%的增長，CPI控制在1%左右，中國經(jīng)濟將在12年到16年之間超過美國，成為全球第一大經(jīng)濟體。從大歷史的角度來講，我們這一代人是非常幸運的。

但也有人對中國經(jīng)濟很悲觀。從2012年到今年年初，諾貝爾經(jīng)濟學獎得主保羅·克魯格曼連續(xù)在美國的《外交事務》和《紐約時報》的專欄里發(fā)表文章，預言中國經(jīng)濟正在崩潰。認為中國經(jīng)濟將崩潰主要有兩個原因：一是整個經(jīng)濟體制和政治體制糾結在一起，產(chǎn)生了重大的社會矛盾。二是中國經(jīng)濟體轉型一直非常不順，產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、轉換經(jīng)濟增長方式，早在1997年的中央文件里就出現(xiàn)了，但十五、六年之后，仍沒有轉換成功，所以克魯格曼認為中國整個經(jīng)濟結構已經(jīng)剛性化了，被投資、被重工業(yè)所占領，居民儲蓄很高，內(nèi)需不足，正處在崩潰的邊緣。

改革史上的黑色預言

經(jīng)濟學家羅納德·科斯則認為，中國的發(fā)展是一部最偉大的經(jīng)濟改革史，它無法用現(xiàn)代西方的制度經(jīng)濟學來解釋，屬于哈耶克所說的“人類行為的意外后果”，充滿莫名其妙的偶然性原因。在這改革開放短短30多年的發(fā)展史上，西方就曾經(jīng)做出過至少四次關于中國經(jīng)濟崩潰的黑色預言。

物價闖關  1978年搞改革開放的時候，中國把一些生產(chǎn)資料的制造和銷售逐漸向民間開放。在此之前，中國沒有一家私營企業(yè)。1956年一季度以后，中國的民營企業(yè)家以各種各樣的方式把企業(yè)捐給了國家，私人資本慢慢退出經(jīng)濟舞臺。為什么中國沒有百年企業(yè)？為什么中國的企業(yè)家階層和企業(yè)家精神是斷層的？正是這個原因。等到1978年以后，這批人重新回來，最早的名稱是叫個體戶、暴發(fā)戶、萬元戶；“企業(yè)家”這個名詞出現(xiàn)在1984年，當時引起了很大的爭論。有藝術家、文學家、科學家，不就是賺一點錢，也能叫“家”嗎？

到1988年，私人資本在整個中國經(jīng)濟總量當中是三分天下有其一。這個不斷放松的過程，也是中國經(jīng)濟由短缺經(jīng)濟向過剩經(jīng)濟轉型的過程。市場回歸的過程伴隨著物價的不斷上漲，1988年官方的統(tǒng)計CPI漲幅是22%，當時下決心要物價闖關，計劃內(nèi)價格和計劃外價格并軌。闖關，意味著整個中國所有的商品價格將全部由市場進行調(diào)節(jié)。很可惜，物價闖關運動搞了三個多個月就失敗了。當時上海是中國最大的工業(yè)城市，到11月底，整個上海的東西全被搶光。那時候上海曾出臺了一個法令，到商店買壓力鍋要憑1988年當年的結婚證。物價闖關失敗，這是中國歷史上非常重大的一個挫折。

“六四”風波之后，西方世界對中國開始政治和經(jīng)濟上的雙重封鎖，中國經(jīng)濟從高速發(fā)展陷入低迷狀態(tài)，西方世界發(fā)生了重要的蘇東變局，于是在1990年，西方認為中國經(jīng)濟要崩潰了。1990年的中國經(jīng)濟確實非常差，差到當年發(fā)生了三角債。當時在北京有一個易貨博覽會，開支票、簽協(xié)議，誰都不相信誰，整個資金鏈全部在流通環(huán)節(jié)繃住。1991年底，朱镕 基出任管中國經(jīng)濟的副總理，嘗試把三角債解開，整頓民間的金融秩序；1992年，鄧小 平南巡講話，重新回到了發(fā)展市場經(jīng)濟的主旋律，中國僥幸逃脫了1990年這一大劫。

內(nèi)外交困  1998年，中國又發(fā)生一次大的經(jīng)濟危機，這次是內(nèi)外交加的問題。當時發(fā)生了亞洲金融危機，滬深兩市跌了30%多，中國第一次發(fā)生民營企業(yè)大倒閉浪潮。1998年夏天恰又發(fā)生了長江大水，西方認為中國經(jīng)濟會在這一年崩潰。結果是朱镕 基進行了一系列重大的經(jīng)濟改革運動，一直影響到今天。

第一，允許民間企業(yè)的外貿(mào)進出口自主， 1998年以后慢慢開放了進出口的自主權，中國民營企業(yè)大量開始轉型，外向型企業(yè)就是從1998年開始產(chǎn)生的。江浙滬這一帶地區(qū)，外貿(mào)對經(jīng)濟增長的貢獻率基本上在10%左右。到2008年最高的時候，浙江和廣東省大概都在70%左右。壞處是企業(yè)不需要做品牌，不需要技術進步，完全靠產(chǎn)能擴張解決發(fā)展問題。當時互聯(lián)網(wǎng)也出了一些好的企業(yè)，阿里巴巴是在1999年創(chuàng)辦的，其電子商務的基地是在江浙一帶，這里也是整個中國制造業(yè)出口的基地。

第二，把房地產(chǎn)從籠子里放出來。1998年出臺兩個政策，第一，取消福利分房，變成商品房制度。但中國很多的中產(chǎn)階級買不起房子，于是1998年央行出臺第二個政策，鼓勵按揭貸款，中國從此進入了商品房時期，住房成為老百姓這輩子買的最大商品。買了房子以后還要買空調(diào)、冰箱、洗衣機，如果住得很遠還要買汽車……與房地產(chǎn)相關的76個行業(yè)的內(nèi)需也被拉動了。

第三，1998年發(fā)動了一次城市化建設，在東南沿海地區(qū)建高速公路，帶動了大規(guī)模的政府投資。

直到2013年的今天，我們判斷中國經(jīng)濟好不好只問三件事：外貿(mào)有沒有起來、內(nèi)需有沒有啟動、政府投資能不能保持。以房地產(chǎn)為主的內(nèi)需、以中小企業(yè)為主的外貿(mào)經(jīng)濟和政府為主的政府性投資，在1998年以后成為拉動中國經(jīng)濟的三架馬車，到今天，我們依然是按照當年的邏輯往前走，但這也成為籠罩著中國經(jīng)濟的巨大陰影。

入世危言  2001年，西方又開始認為中國經(jīng)濟要崩潰，一本《中國即將崩潰》的書進入北美前十大商業(yè)暢銷書。當時預測十年之后，即2011年中國經(jīng)濟就要崩潰。主要原因是，西方認為中國加入WTO以后，國際資本、國際企業(yè)會進去，中國本土企業(yè)根本抵不住競爭，會被沖垮。認為首先會被沖垮的就是金融業(yè)，然后是糧食、汽車、房地產(chǎn)。以致于王石在2001年預言，中國房地產(chǎn)加入WTO以后房價會跌30%，成為房地產(chǎn)業(yè)的笑談。實際上，這幾個中國支柱性行業(yè)并沒有被沖垮，中國成為入世后最大的受益國。

危機預言：解答四個問題

目前，我們正在經(jīng)歷第四次危機預言：經(jīng)濟結構僵化，儲蓄過高導致需求不足，產(chǎn)生經(jīng)濟滯脹，這些現(xiàn)象都存在，是不是意味著中國經(jīng)濟要崩潰了？

現(xiàn)在的確問題重重。1978~2008年的GDP平均增長是9.4%。2012年創(chuàng)下了經(jīng)濟增長最低值7.8%，今年兩 會，根據(jù)國務院的目標值是7.5%。廣義貨幣總量增長非常大，從2002年的18.3億增長到97.4億，過去的十年是貨幣不斷貶值的十年。經(jīng)濟發(fā)展基本上是投資和泡沫化，十年中沒有進行任何的結構調(diào)整和改革，而是把泡沫不斷地做大。貨幣量在不斷增加，所有的體制矛盾不斷積累。

2008年的全球金融危機以后，外貿(mào)就開始下滑，所有外貿(mào)企業(yè)都在考慮內(nèi)外貿(mào)平衡，2009年已經(jīng)向內(nèi)需轉型。2012年，外貿(mào)的物量增長只有5.6%，是最近十三年來第一次回到個位數(shù)，而2008年之前這個數(shù)據(jù)在30%左右。

地方政府對土地的依賴在2012年仍然存在，土地出讓金的數(shù)額已經(jīng)達到了2.68萬億，再加上稅大概1萬個億左右，占中央財政很大的比例，占到地方財政的48%，接近一半的收入都是靠土地出讓金。去年以來經(jīng)濟不好，房地產(chǎn)調(diào)控以后，地方政府的財政收入很緊張，今年各個地方的財政支出基本上都砍掉了20%，所以政府變得很拮據(jù)。

再將央企和民營企業(yè)進行比較。國資委下的央企是120家，營業(yè)收入大概在23萬億左右。中國現(xiàn)在有1085萬家民營企業(yè)，營業(yè)收入大概也在23萬億左右。這是中國1978年以后，國有企業(yè)最為強大的一個時點，一家頂10萬家，西方歷史上還從來沒有發(fā)生這樣的情況。中石油、中石化兩個石油企業(yè)的利潤，就相當于民營企業(yè)前200強的利潤總和�，F(xiàn)在民營企業(yè)家為什么移民，就是覺得沒有安全感，不公平。相當比例的有錢人在移民。資產(chǎn)階級要集體離開一個國家，通常是發(fā)生了戰(zhàn)爭情況。而當一個國家在走向全球第一大經(jīng)濟體的時間點上，還有如此多的人選擇移民，是歷史上從來沒有發(fā)生過的事情。

貨幣、土地、財政、國有企業(yè)，這是歷朝歷代的主要改革問題。如果改革得當，中國很可能將這四個問題全部化解。問題一旦有效化解，中國經(jīng)濟在超過美國的時候將是一個非常健康的經(jīng)濟體。如果反之，中國還是有機會超過美國，卻是通過泡沫化的方式，貨幣不斷增發(fā)，那么，超過美國的那一天也就是中國經(jīng)濟崩潰的那一天。

李克強總理說：“觸動利益比觸動靈魂還難”。2013年以后，中國處在一個矛盾不斷激化、利益不斷重組的過程中，會出現(xiàn)很多路徑選擇。很多人認為，中國應該在搞社會體制改革后再搞政治體制改革，在兩個改革之間架一個橋。社會體制改革有幾個任務與目標，包括：第一，以建設消費型社會為目標，增加老百姓的消費能力和民生福祉；第二,注重社會低收入階層的利益維護；第三，社會的基本盤要穩(wěn)定住，需要靠幾個東西，包括社會保障、醫(yī)療衛(wèi)生、教育和住房。政府的公共投入是需要通過新增來解決問題，現(xiàn)在新增的部分中央幾乎是不花錢的，所以地方債務越來越高。未來地方政府在社會保障體制中的壓力就非常大，所以必須要提高主動性和積極性，這既是好事也是壞事，因為這樣必須要放權，地方政府的權力會越來越大。

船長在長河里航行，水流有急有緩，河道有寬有窄。改革史上的宏觀波動周期也不是一帆風順的，總有波段。中國宏觀經(jīng)濟四五年就有一次大的波動，非常準確。1978年搞改革開放，1981年經(jīng)濟過熱，1984年過熱，1988年經(jīng)濟過冷；1998年亞洲金融風暴，經(jīng)濟過冷，到了2004年經(jīng)濟過熱，2008年又過冷。2012年開始進入一個新的經(jīng)濟周期。

每個企業(yè)都將活在三個周期里：一是企業(yè)生命周期，二是產(chǎn)業(yè)生命周期，三是宏觀波動周期。企業(yè)家早上起來第一件事先要問：我的企業(yè)生命周期在哪里，我的產(chǎn)業(yè)生命周期在哪里，整個國家的宏觀波動周期在哪里？企業(yè)家要做的，就是在這三個周期中不斷調(diào)適。德魯克說，唯有經(jīng)歷兩次成長危機的企業(yè)才算得上是成熟的企業(yè)。2012年的這次危機是宏觀危機，未來還將不可避免地經(jīng)歷行業(yè)危機和企業(yè)成長危機，企業(yè)發(fā)展就是不斷經(jīng)歷危機和克服危機的過程。偉大的悲觀主義者尼采曾經(jīng)講過一句振奮人心的話：“那些沒有消滅我們的東西，將使我們變得更加強大。”