摘要： 本文對我國個人信托業(yè)務(wù)的特點及供需進行分析，指出當(dāng)前我國個人信托業(yè)務(wù)存在的不足，并提出相關(guān)建議。

   關(guān)鍵詞：個人信托;信托公司;信托業(yè)務(wù)

一、個人信托的定義及其特點

   個人信托是指自然人(委托人)為了對財產(chǎn)進行規(guī)劃，將現(xiàn)金、證券、不動產(chǎn)等資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，受托人再依信托合約管理信托財產(chǎn)從而使受益人獲利或者達到其他的目的。其特點主要為：第一，個人信托類理財產(chǎn)品的投資組合范圍廣泛;第二，個人信托類理財產(chǎn)品具有較大的靈活性;第三，個人信托類理財產(chǎn)品具有獨特的安全性設(shè)計;第四，收益率相對較高。

二、國內(nèi)個人信托業(yè)務(wù)供需分析

   (1)國內(nèi)個人信托業(yè)務(wù)需求分析。據(jù)估算，到2015年中國高凈值個人投資可達到58萬億元的規(guī)模，可為個人信托業(yè)的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)表明：2013年中國GDP達到568，845億元，比上年提高7.7%(依可比價格計算)，并且第三產(chǎn)業(yè)第一次超越第二產(chǎn)業(yè)，同時近幾年中國股市的低迷，使人們對個人信托業(yè)務(wù)的需求量猛增，個人信托業(yè)務(wù)的市場前景非常廣闊。

   (2)國內(nèi)個人信托業(yè)務(wù)供給分析。根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2013年全國共有信托企業(yè)54家，信托資產(chǎn)的規(guī)模有史以來最高達到將近11萬億元人民幣。然而從股東構(gòu)成的角度分析，金融機構(gòu)、中央企業(yè)、各級政府占到了九成以上，私人控股信托企業(yè)不足一成。而信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新尤其是獲得產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢以及贏利模式的革新依賴于股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化。此外，信托企業(yè)如果發(fā)行新產(chǎn)品，往往需要獲得事前的許可，否則以后可能會出現(xiàn)麻煩，這就大大降低了革新的進度。因此，雖然我國的信托行業(yè)在供給方面，仍然有很大的潛力。

   (3)國內(nèi)個人信托業(yè)務(wù)供求綜合分析。通過對國內(nèi)信托業(yè)務(wù)的供求綜合分析可以得出的結(jié)論是：目前我國個人信托業(yè)務(wù)的供求并不平衡，并且是需求大于供給。供給方面需要極大的改善，產(chǎn)品必須多樣化，目前行業(yè)收入中約88%長期來看不可持續(xù)，現(xiàn)有業(yè)務(wù)中隱含四類風(fēng)險：信譽風(fēng)險、信用風(fēng)險、運營風(fēng)險、流動性風(fēng)險。信托企業(yè)應(yīng)力求加強核心能力建設(shè)：控制風(fēng)險的能力、專業(yè)化投資的能力、投資咨詢的能力以及投資后管理的能力等。

三、我國個人信托業(yè)務(wù)的不足

   (1)信托公司內(nèi)部風(fēng)控體系需要加強。一些信托公司的風(fēng)險控制不到位，信托公司應(yīng)該加強對風(fēng)險的監(jiān)控，以保證投資的業(yè)績不會出現(xiàn)大幅度的波動。雖然信托公司沒有義務(wù)為客戶的投資保本，當(dāng)客戶虧損嚴重時也不需要承擔(dān)賠償。但如果真的發(fā)生了大規(guī)模虧損，會影響公司的聲譽，也為以后信托產(chǎn)品的銷售制造了障礙。

   (2)信托行業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式不可持續(xù)。信托公司收入的88%長期面臨挑戰(zhàn)。根據(jù)麥肯錫公司的數(shù)據(jù)，2012年我國信托業(yè)收入的39%來自于通道業(yè)務(wù)。然而，中國的宏觀大方向是信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)逐步向非信托金融機構(gòu)開放，這會促使信托公司的通道業(yè)務(wù)消失。同時，信托公司2012年收入的另外49%由私募投行業(yè)務(wù)貢獻，伴隨政策的改善，我國中小企業(yè)等高風(fēng)險項目將會越來越多獲得銀行信貸，將來資本市場會更加成熟，這就壓縮了信托公司的私募投行業(yè)務(wù)的盈利空間。

   (3)我國居民對個人信托業(yè)務(wù)的了解還很欠缺。關(guān)注信托產(chǎn)品的主要人群還是集中在特別富裕的人當(dāng)中，對一般的小康家庭或以上的居民，理財?shù)姆较蛑饕�集中于買房、定期存款、國債、股票，很多人對個人信托業(yè)也不是很了解，這就需要加大宣傳信托的普及力度，使閑置資金有了好的投資方向，需要資金的好項目得到資金。

   (4)我國個人信托業(yè)產(chǎn)品比較單一，需要多樣化發(fā)展。信托業(yè)經(jīng)營的范圍基本包括了除債券債務(wù)以外的其他金融業(yè)務(wù)，現(xiàn)如今經(jīng)濟市場化發(fā)展給信托業(yè)提出了許多新的信托需求和挑戰(zhàn)，金融信托業(yè)要在完善規(guī)范傳統(tǒng)信托服務(wù)品種的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮金融信托業(yè)的職能，拓展信托業(yè)的經(jīng)營范圍，開展信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。在另類資產(chǎn)管理、私人財富管理和私募投行方面以及其細分方面進行創(chuàng)新。

四、我國個人信托業(yè)務(wù)發(fā)展建議

   (1)加快轉(zhuǎn)型步伐。在未來，信托公司的業(yè)務(wù)主要集中在以下三個方面：首先，私募投行業(yè)務(wù)，信托公司在以后仍然要把私募投行業(yè)務(wù)作為自己的主要業(yè)務(wù)，但需要優(yōu)化和轉(zhuǎn)型;其次，對另類資產(chǎn)管理，在我國這項業(yè)務(wù)還是一塊處女地;第三，私人財富管理，信托公司以后也應(yīng)該在私人財富管理方面下工夫，給高凈值個人客戶提供全方位的服務(wù)。

   (2)信托公司要加強自身能力建設(shè)。第一，要提高資產(chǎn)獲取能力。信托公司應(yīng)該進一步培養(yǎng)專業(yè)化的人員，通過更專業(yè)的技術(shù)獲得更多的投資資產(chǎn);第二，提高風(fēng)險管理能力。董事會和風(fēng)險管理委員會認真負責(zé)，保證風(fēng)險管理部門的獨立性;第三，提高專業(yè)投資能力，最重要的是獎罰分明以聚集一批優(yōu)秀的人才;第四，提高投后的管理能力，做到全方位的為客戶服務(wù);第五，加大產(chǎn)品的研發(fā)與篩選能力。建立開放式產(chǎn)品平臺，引入外部產(chǎn)品，積極拓展新的產(chǎn)品線，為客戶帶來更高的服務(wù)體驗。

   (3)加強對信貸風(fēng)險管控和投資者保護力度�；�于信托業(yè)務(wù)特點和風(fēng)險分析，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)確保信托公司的杠桿率在合理的水平，且隨著房地產(chǎn)泡沫的嚴重，盡量引導(dǎo)信托公司降低在房地產(chǎn)市場的投入，并要求信托公司的產(chǎn)品可以經(jīng)受住壓力測試;其次還要鼓勵民營資本進入信托業(yè)，加強競爭，有利于盤活整個行業(yè)，并盡量用備案制代替審批制。